对CSE开始申请交易和清算数字证券的思考

 2021-08-12    228  

2月14日,加拿大证券交易所CSE宣布计划对证券交易引入搭载区块链技术的清算和结算平台。该平台将使得公司能通过数字货币发行传统股或债券,这样数字货币就能同时与公司股价相关联。

据CSE透露,区块链技术将使交易平台时时确定交易指令,相比传统系统需要2个工作日的时间更高效。CSE的CEO Richard在官方声明中表示,这将是加拿大资本市场的重大举措,CSE将是加拿大首个使用区块链技术嵌入交易平台的机构。

CSE在技术能力和争取监管支持方面,一直都在努力尽早推出数字证券和债券的交易和清算服务。它正在把握住区块链和数字资产带来的机会。相信它也一定能获得加拿大监管的支持。

CSE依然采用现有的中心化的方式交易数字证券,但采用分布式记账技术进行清算。通过应用区块链技术,CSE有可能采用清算完成就立刻进行结算的模式。因此,CSE的这种方式非常值得现有数字货币交易平台参考。从交易平台技术的发展趋势来看,在保持二级清算市场结构的同时,交易与清算分离是必然发生的过程。

CSE在交易和清算的技术方面能接纳加拿大之外的数字证券,但此举最大的障碍来自于数字证券发行主体需要满足加拿大监管的要求,而不是交易清算技术。

CSE的系统初期是基于以太坊的,因此金融产品和清算流程都会是以智能合约开发和执行。

鉴于初期申请数字证券上市的公司并不多,所以清算系统的性能并不是主要障碍。特别是早期的系统集中部署,没有很多的节点,所以性能不会是一个障碍。

由于实时交易和清算得以实现,所以此应用目前最大的受益方是交易客户。他们可以提高交易资金使用效率,降低风险。对于证券发行方来说,融资成本并没有降低太多,融资效率并没有提高太多,还是需要经过正常的融资流程。

基于区块链技术的清算公司成立之后,CSE就可以向世界上更多的交易所提供此类服务。

CSE在加拿大现有的证券监管体制内提供数字证券的交易和清算服务,在大幅降低风险的同时,又抑制了通证经济的生命力。因此,只有在修改相应的法规之后,才能在控制风险的同时,充分发挥通证经济的活力。

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