Williams 总结 DeFi 新进展,张先生简评 Balancer,卡咩介绍 Stafi|DeFi Garden #7


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本期作者

Williams:有趣孤僻且勤奋的区块链园丁,服务于 Nervos (个人博客
LeftOfCenter:币圈手艺人(文章链接
小毛哥:链闻作者,旅居曼谷 (文章链接
开放金融基金会(DeFi.org):专注于去中心化金融生态的非营利组织(专栏链接
张先生

本期导语:

Williams:本周的 DeFi 周报可以看到 DeFi 的生态正在从「黑色星期四」事件中苏醒过来,我们可以看到在上周出现今年第二大的抵押潮,越来越多在以太坊的资金正在重新回到 DeFi ;同时有更多的新产品在涌现,尤其是「自动化做市商( AMM)」除了最多人使用的 Uniswap ,还有稳定币的 Curve 之外,最近还出现了 Balancer 这个在算法上更为优化的物种,企图提供更好的流动性。除此之外,AMM 也被用来作为限量潮品的新工具,让稀缺品的价值更能被市场体现。最后,DeFi 的陈年难题预言机也出现了 UMA 这种将博弈论融入的大胆设计,然而这还出于早期,我认为机制在设施的过程。也一样受到认为的挑战以及共谋问题,anyway,继续放宽心看 DeFi 成长,也继续看看这周的 DeFi Garden 吧。

数据看 DeFi,我们帮你划重点

Williams 点评:这周 DeFi 的总锁仓值曾达到 280 万 ETH,单周增加了 18%,当天的资产抵押量一度突破 10m,是今年自从一月底之后最好的表现,其中最大的贡献者是 Aave,Avve 在单日的锁仓总值也增加了 12% ,并且在 DeFi 总值的排行榜中挤进了前五,并且暂时超越了宣布要发行 V2 版的 Uniswap,但 Uniswap V2 仍是 DeFi 社区在近期热列讨论的话题,值得持续关注新版本的 Uniswap 执行收费机制的实际成效以及流动性的变化。另外,DForce 也是近期在 DeFi Pulse 中崛起的新星,总值曾经在上周一度来到排行榜的第六名。目前排行第八,其协议提供治理代币 DF token 以及产品 Lendf.me。

本周 DeFi 大事记

自动化做市商 Balancer protocol 主网正式 上线,可提供无监管的投资组合管理,流动性以及价格报价等服务,和 Uniswap 相同,Balancer 可以让用户自己创建资金池以及管理,但资金池中并没有多少比例必须是以太币的规定,并允许用户自己创建资金池。Balancer 的代码已经在上个月开源,并已经在以太坊的主网部署,可以在 EtherScan 上着到他的合约地址 ,在 4 月 1 号已经上市。,截至 4 月 6 号为止已提供超过 22 万美元的流动性。

张先生评:
Balancer 是 AMM (自动化做市 Dex)的 3.0 版本,如果说 Uniswap 是 1.0,Curve 的 Bonding ,curve 是 2.0,Balancer 就是 3.0 的存在。

作为一个后继者,学习了前辈项目们诸多经验,不仅继承了优点,也针对不同场景做出了优化。几个大方向:

  • Balancer 有与 Uniswap 2.0 类似的中继 Pool,通过中继 Pool 在多个池子中找到最佳价格
  • Balancer 有类似 Curve 的模式,让流动性提供者除了交易费用也能赚取借贷利息
  • Balancer 打破了 Uniswap 50/50 的代币准备比例,流动性提供者可以选择 80/20,95/5 不同的比例建立池子,对于新代币的做市更为友好
  • Balancer 区分了“公有池”与“私有池”的概念,增加更多选择
  • Balancer 为了鼓励早期流动性提供者,未来会有早期流动性提供的收益加成模式

AMM DEX 的竞争将会越演越烈,除了底层架构的灵活,商业竞争的灵活我认为更重要,谁的池大收益更高,就会吸引更多人。这是目前的池子状况:https://pools.balancer.exchange/#/list

Coinbase 提供 总共 110 万 USDC 进入 Uniswap 以及 Pooltogether 这两个基于以太坊的 DeFi 协议中,以提供流动性,其中 100 万 USDC 抵押进入 Uniswap 的 USDC/ETH 池子中,另外又投入了 10 万 USDC 进入 PoolTogether 的乐透资金池中,为目前存款利率较为低迷的市场带来激励。

UMA 推出 无限喂价预言机,这对长期依赖预言机来提供链外数据的 DeFi 而言会是一种更好的预言机治理方式吗?UMA 的预言机机制和过去预言机不同,UMA 透过博弈论的方式,使得贿赂成本大于腐败所获的利润,因此,他让任何人可以对链下价格的进行抵押头寸的方式去发行合成代币,对手方可以检查他抵押的头寸是否合理,如果不合理的情况下可以申请预言机的仲裁,并且对于作恶方做出惩罚。其预言机将于第二季度发布主网。

两年后即将 解散 的 MakerDAO 基金会,在这之前做了什么样的准备? Maker 团队在近日宣布他们将在两年后把 Maker 移交给社区,其中 312 的清算事件对其有一个很大的影响,认为应该加速将 Maker 还给社区,好移转风险管理能力给社区,在此之前,他们会先建立三个制度,首先是有被选举的付费贡献者和域团队(domain team),以及定期的 Maker 提案,以及投票代表等角色,以确保基金会解散后依旧能够正常运作。

无需超额抵押发行稳定币的 DeFi 协议 Lien 白皮书发布(https://lien.finance/pdf/iDOLWP_v1.pdf)。

LeftOfCenter 点评:Lien 没有采用典型的降低去中心化抵押率的解决方案(比如治理),而是通过开发一种全新的算法解决去中心化金融中的资金利用低效的问题,没有超额抵押,也不需要繁琐的治理,简单又优雅。具体来说,Lien 会将抵押资产 ETH 分割成两部分独立的衍生品,在系统中分别叫做 SBT (固态债券代币)和 LBT (液体债券代币),其中所有与抵押物 ETH 法币价值汇率相关的风险都由 LBT 吸收和承担,从而使另一部分 SBT 的价格维持稳定,并由 SBT 这部分资产抵押生成稳定币 iDOL 代币。与其他稳定币抵押系统不同,Lien 无需超额抵押,也无需手动调整参数以维持目标汇率的锚定,iDOL 代币价格可通过市场机制自动调整为目标水平。有趣的是,Lien 背后的开发团队完全匿名,非常期待 Q2 的上线。

DeFi 名家观点

  • 自动化做市商的新战役来了吗?看看 Balancer 对自动化做市商 Uniswap 可能带来什么样的挑战,DeFiWeekly 的作者 Kerman 认为,Balancer 可能是 Uniswap 在 AMM 这个领域上的强劲对手,两者都是以股权融资的方式,但 Balancer 可能可以用更好的算法去挑战他,文中作者也还提出了 Balancer 可能可以在那些部分做的币 Uniswap 更好。而且 Uniswap v2 即将在 Q2 上市,到时可能会是流动性被挑战的一个时间点。
  • Maker 在 312 黑天鹅事件之后,因为清算问题而 损失 了 400 万美元,Maker 基金会紧急的拍卖了 MKR ,并且引入了 USDC 这种有美元及政府担保的稳定币,但他的治理方式存在什么样的缺陷的缺陷呢?曹寅认为首先 DAI 已经出现了绳子效应,许多 DAI 的溢价因此居高不下,USDC 的利率和抵押率过搞,造成稳定套利的空间太少。作者在本文中提出常规性的建议措施和非常规性的建议措施,供 DeFi 的各种稳定币治理作为参考。
  • DeFi 的 Uniswap 如何 成为 NFT 的好搭档?众所皆知,像 Uniswap 这样的自动做市商已经成为了 DeFi 上不可或缺的「乐高」,许多的 DeFi 产品会需要他的自动化做市的机制,来撮合买卖双方。那么这一类的 DeFi 产品又怎么和 NFT 结合,打造出限量潮品呢?从 Unisocks 到 Saint Fame 推出的创世卫衣,你可能可以从这篇文章中发现,配合 Uniswap 协议加上经济学模型,渐渐的可以产生出跟更多的 NFT 商品,并且产生所谓的稀缺性以及社区治理等等价值。
  • DeFi 需要 有更多的价值以及引入更多实质资产 DeFi 虽然在去年开始就已经是区块链圈子中一个发展迅速的主流方向,但其实 DeFi 锁定的代币总值在以太坊总值中却只有占比 4% 以下,而且是由 Maker 去主导超过一半的生态发展;甚至作者认为在黑色星期四以后已经可以看出, ETH + DAI 等于 95% 的 DeFi 是一件很不健康的现象。因此作者认为需要透过引进更多的外部资产进入 DeFi 才可以让更多的资金以及玩家「Skin in the game」,他认为首要可以引入的实质资产是房地产,例如 RealT 这类的项目正崛起,并且和 Uniswap 以及 Balancer 这样的自动化做市商开创 DeFi 的新局面。

DeFi 新势力 - 本期嘉宾 Stafi Protocol

卡咩:Hello,我是 Stafi_Protocol 的卡咩,今天想给大家介绍一下 Stafi 协议。

Stafi 是第一个为锁定 Staking 资产提供流动性的去中心化协议。通常用户做 Staking 的情况下,资产会被锁定,而用户通过 Stafi 协议上的 Staking 合约,用户可以得到一个替代性的代币(rToken,如 rATOM,rXTZ 等),rToken 代表着 Staking 资产的赎回权和 Staking 资产的收益权。和 Staking 资产不同的是,rToken 可以在流动性市场,如去中心化交易所,中心化交易所,还有 Defi 的基础设施等中流通,解决用户在 Staking 情况下,不能及时对市场波动做出反应,可能导致的财产损失问题。

同时,rToken 可以很好的提高现在 Staking 项目的安全性,大部分不做 Staking,被通胀奖励稀释的持币人,可以不用再担心锁定期间的财产损失问题,从而会纷纷加入 Staking 中来,这会直接提高了项目的整体 Staking 率。理论上,100% 的 Staking 率代表着原链的绝对安全,所以说 rToken 可以非常有效的解决链的安全问题。

在 Stafi 协议初期,rToken 真正的流动性仍然需要依赖现有的基础设施。目前,Stafi 已经和多个潜在合作方制定好合作方案,其中包含中心化交易所,去中心化借贷协议等,同时 Stafi 还在设计一套自己协议上层流动性方案,提供多种组合方案来给 rToken 创造流动性。未来,基于 Staking 资产的衍生品会在流动性发展起来后,进一步增多,包括指数,合约等创造性的金融资产,这也是 Staf 当前努力的方向。

Defi Garden : 你的 Defi 花园,每周固定有专业园丁来为你修剪这里的花花草草,灌溉你所需的 Defi 养分。

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本报告仅提供相关项目信息,不构成任何投资建议。

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