曹寅:引介波卡生态 DeFi 项目 Acala 内置 DEX 与清算机制等

区块链快讯 admin 2021-08-05 213 次浏览 0个评论

波卡跨链机制使 Acala 支持多种抵押资产,其 Homa 协议可为用户提供 Staking 资产流动性。

原文标题:《DeFi Review 第六期-Polychain 投资的 Acala 值得期待的十大原因》
撰文:曹寅

获得 Polychain,Hashkey,KN1 等知名机构投资的波卡基础性 DeFi 项目 Acala Network,最近发布文章(见参考链接)详细介绍 Acala 的 Honzon 稳定币协议和 Homa 质押流动性协议。

图:Construction of the Dam (the Department of the Interior, Washington, D.C., 1935)

文章详细介绍了如何用各种数字货币在 Acala 上用 Honzon 协议抵押发行美元稳定币 aUSD,以及如何使用 Homa 协议解锁 POS Staking 锁定资产的流动性。

图:Acala 测试网稳定币应用界面

此外,Acala 还在文章中详细介绍了 Acala 特有的 dSWF 基金、清算机制、内置 DEX 和 LDOT 代币。

dSWF 基金(Decentralized Sovereign Wealth Fund),即 「去中心化主权自治基金」,其意义是帮助 Acala 网络实现自身可持续发展。简单来说,就是把 Acala 网络的经营收益购买优质资产并储备在基金中。优质资产的选择标准在于:有广泛的价值共识,有一定的网络功能使用权以及可持续产生收益。波卡网络的代币 DOT, 将作为 dSWF 的主要储备子产业之一。

dSWF 基金由 Acala 的代币 ACA 持有人共同拥有。所以每一枚 ACA 背后除了有 Acala 系统权益的背书,还会有大量 dSWF 的资产支撑,以后随着 Acala 网络的不断发展,dSWF 中就会有越来越多更加优质的资产,而 ACA 的价格就会随着资产不断增加而升高。也提高了拍卖 ACA 解决系统坏账的能力。

dSWF github 链接

内置 DEX 是 Acala 网络中的核心模块之一,其目的是为 Acala 跨链 DeFi 生态提供流动性,采用 Uniswap 的资金池模式。简单来说,用户可以创建两个币种的交易对,并按比例将两个币种存入内置 DEX,成为 Acala 的流动性提供商,根据存入份额占总池子比例分配交易手续费。比如目前在 DEX 的池子中有 1000 个 DOT 与 1,500,000 个 aUSD,那用户就按照 1:1500 比例在 DEX 内存入 DOT 与 aUSD,获得该交易对的 0.1% 份额。

当然如果你只有一种代币也可以参与,用户只需要选择想要注入的币种,内置 DEX 可以自动配比成需要的比例,也能获得收益。

Acala 内置 DEX 的收益来源于交易手续费,以及清算拍卖收益。也就是说如果 DEX 的获利有 100 万美元,占总份额的 0.1%,就将会获得 1000 美元收益。

图:Acala 内置 DEX

Acala 清算机制结合了内置 DEX,不需要专门搭建清算节点,大大降低了清算门槛,提升了清算流动性,在保护了抵押用户的资产安全同时,还可以让普通用户参与并获得被动收益。用户只需把资金存入 Acala 的内置 DEX,由 DEX 自动参与抵押资产的清算,用户按存入资金比例获得清算收益。

抵押资产在 Acala 中将会获得三重清算保护,首先,除了正常拍卖以外,Acala 的内置 DEX 将作为保底的清算人参与日常清算拍卖,如果发生类似 Maker 312 事件的穿仓结果,Acala 会动用 dSWF 基金中的优质盈余资产作为安全储备金作为缓冲兜底,如果仍然不够,才会拍卖 ACA 来进行最终兜底。在保护借贷用户的同时,也最大程度的保护 ACA 持有人。

图:Acala 三重清算保护机制

LDOT 代币是 Homa 协议解锁正在 Staking 中的 DOT 的票据。每一枚 L-DOT 的价值等于 Staking 中的 DOT 本金加上未来到期 Staking 收益。L-DOT 持有者任意时刻都可以使用 L-DOT 赎回 Staking 中的 DOT。

由于每个用户抵押的时间不同,单位 DOT 累积的 Staking 收益也不同,因此 Homa 协议汇集所有用户的本金及收益,按照 Staking 时间和数量的比例分配,在确保用户质押收益的同时,最大限度的释放资产的流动性价值。

用户可以使用 Homa 协议生成的 L-DOT,在 Honzon 协议中生成抵押生成 aUSD 稳定币,再直接在 Acala 内置的 DEX 中购买 DOT,之后 DOT 参与 Staking 获得静态收益,这就相当于用户用固定数量的 DOT 加杠杆获得更多的 Staking 收益。

图:Acala Homa,Honzon,DEX 的交易循环

Acala 目前的测试网 Mandala 已经上线,用户可以在测试网 dapp 上直接抵押真实 DOT 和跨链 BTC 生成 aUSD,并在 Acala 内置 DEX 内进行交易购买 DOT

DApp

表:Acala 测试网内流通的资产

Acala 预计将于今年 7,8 月,于波卡主网上线后,通过插槽拍卖成为波卡第一批平行链,之后除了 DOT 以外,BTC,ETH 等主流数字资产也可以通过跨链的方式进入 Acala 抵押生成 aUSD。

经过比较,我们发现,相对于以太坊上的去中心化超额抵押稳定币项目,Acala 具备以下优势。

  1. 波卡的开放跨链机制可以使 Acala 成为 BTC,ETH,DOT,EOS,甚至数字法币的 DeFi 枢纽,不仅为用户提供非常多元化的抵押资产选择,还可以通过跨链为抵押生成的 aUSD 以及其他合成资产提供更多元的 DeFi 服务入口。
  2. Acala 的 Homa 协议为用户提供 Staking 资产流动性,避免了 PoS 项目 Staking 和 DeFi 竞争资产的问题。
  3. 波卡主网性能远高于 ETH1,在单平行链的情况下,TPS 即可达到上千,在目前 ETH2 遥遥无期的情况下,波卡的高性能将使 Acala 在面临类似 3.12 事件时更为强壮。
  4. 其次,在 Acala 网络中会有不同类型的交易,协议会将每个区块大约 20% 的容量保留给重要的「运营性交易」,就算一个区块被普通交易堵塞,一些关于系统安全的交易还是可以正常执行(比如 Oracle 喂价,调整风控参数等等),避免了因为价格失真或者网络堵塞而造成清算失败。
  5. Acala 的 CDP 清算除了正常拍卖以外,还提供了额外的三重保障,使系统保持充足流动性,让用户享受清算收益的同时,最大程度的保障了 CDP 和 ACA 持有者的利益。
  6. Acala 的清算基于波卡特有的 Off-Chain Worker,无需发送交易触发,CDP 一旦达到清算价格,就会自动触发清算,比以太坊上 DeFi 清算效率高很多,非常适合低流动性资产的清算。
  7. Acala 独创的 dSWF (去中心化主权基金)增强系统兜底能力,以及 Acala 自我维持发展能力。
  8. Acala 的货币政策管理采用基于用户选举的 Meritocracy(英才制)治理,不具备治理能力的普通 ACA 持有者可以通过投票任命金融专家来代为管理制定 Acala 的货币政策,而专家治理者为结果负责。相对于去中心化的货币政策管理,Acala 的英才制治理会更为专业和高效,更适合目前暴涨暴跌的数字货币世界。
  9. Acala 的治理采用自适应偏差算法,即:投票参与度越低,投票赞成率就需要很高,以避免被人利用进行恶意治理攻击。
  10. 波卡网络提供更合理的 gas 机制,相对于以太坊上的交易必须使用波动频繁的 ETH 作为 gas。用户在波卡网络内使用 aUSD 交易,可以直接使用 aUSD 支付 gas,如果在 Acala 内交易,用户每天还可以免 gas 交易三次。

最近 MakerDAO 发布了进一步去中心化的 13 项 MIPs (Maker 升级提案),计划进行大规模去中心化改革和升级。Maker 的改革固然非常值得期待,作为目前 DeFi 世界最重要的项目,Maker 在设计和治理上无疑都是现有 DeFi 的典范,可以说 Maker 的成功就是 DeFi 的成功。

不过 Maker 的改革无法改变底层区块链网络以太坊的性能,在以太坊 2.0 仍然具有非常大不确定的当下,波卡,以及在波卡上的跨链稳定币项目 Acala Network 就更令人期待了,这也是为什么 Maker 的基石投资机构 PolyChain 2020 年首次出手就投资 Acala 的原因。

参考:

Honzon 篇 | 关于 Acala ,你知道多少?

Homa 篇 | 关于 Acala,你知道多少 ?

曹寅:简评 Maker 基金会 13 项「创世 MIP」治理改革

曹寅简析 Maker 治理改革亮点:合成资产、储备金库与投票激励

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